政策资讯协会

数读客| 复盘基金猎捕第一大牛股纪实

来源:Capital-nature    发布时间:2019-04-19 19:10:32


科恒股份是今年二季度A股市场的第一大牛股(剔除上市新股之外),更难得的是基金也掺和了一把。

 

根据季报,公募基金在2季度内合计买入科恒股份1000万股以上,占科恒的流通盘13%,实实在在分享了一把科恒的投资盛宴。

 

基金2季报持股名单如下:




一贯高举“长期投资”+“价值投资”大旗的基金经理们,是如何捕捉到这头大牛的,这一点对于常常“长期投资”的普通股民来说,也有一定的借鉴意义。


01

基金是何时买入的?


分析清楚这点对我们了解基金投资意图和操作手法非常重要。

 

大结论是,基金买的1000多万股科恒,是在5月9日到6月30日之间。在此之前,科恒股份处于长期停牌期间,5月9日才正式复牌。

 

科恒复牌至今走势图:




由于其间科恒几乎每天都在上涨,具体哪天也是非常重要的。我们结合交易所公开的信息来分析。

 

复牌第一天,5月9日,基金应该没有介入。当天科恒全天一字涨停,就成交了1229万元。


交易所信息也显示,当天买卖的主要力量是普通的营业部席位。




5月10日,科恒震荡上涨,全天成交5.93亿元,看好的投资者有充分的空间买入。不过,当天发布的交易信息也没有机构买入。粗布估计,机构投资者可能还在研究分析中。

 

当天的盘中走势:




当天的交易所公开信息:



怎么说呢?市场内的短线资金确实手脚快。

 

5月11日,也仍然没有基金买入。但是当天指数很快收阳涨停。从拉涨停过程中,手脚利落的手法判断,还是短线游资所为。

 

5月11日的市场走势:




5月12日还是如此,上午涨停,尾盘交易所公告,游资主导的涨停。

 

5月12日的交易所公告信息:




至此,科恒股份复牌上市交易前四天,基金基本没有参与该股投资。同期,科恒上涨了42.63%

,从24元涨到34.7元,这波行情,基金完美错过。

 

面对已经上涨了42%的股票,普通的投资者肯定缩手缩脚不敢动手了。

 

但基金不,5月13日开始,基金发力了。(见下图)




前五大个人投资者中,有四个机构席位,动用资金2.07亿元,占了当天科恒总成交的一半。这个力度看来是不小的。(基金必须使用机构席位)

 

——不过,根据后来分析,第一大和第二大机构不是基金,是借用机构席位的游资。他们在第二个交易日,做了个短差,抛售走人(见下图)。




不过,还有两个买入席位大概率是基金,不仅这批留下来了,周一,又有两家机构买入。而且从交易信息判断,这两家大概率也是基金。




从资金量推断,资金量不小,而且连续的买入。从这个角度判断,在这个时间发力买入的,只能是三个基金公司——上投摩根旗下的一批基金,南方基金旗下的南方绩优、融通基金旗下的融通新区域。而且从资金量和买入的角度考虑,上投摩根旗下的大型基金比如上投内需可能性最大。

 

至此,从5月14日到5月16日,科恒股份的第二波上涨结束,这三个交易日,科恒连续三个放量涨停,累计上涨34%,股价从34元抬到42元。

 

放个5月16日的震荡走势图,欣赏下,基金是怎么买货的吧!




从复牌当天的24元,上涨到5月16日的42元,科恒股价至此已累计上涨75%。

 

一个上涨了75%的股票你敢买不敢买?基金经理的答案是——敢!

 

5月17日开始,连续大涨的科恒进入调整期,5月18日也是,在大涨之后,连续出现调整,通常会对投资者的买入产生很大的阻滞作用。(见下图)



但是,基金呢?

他们还在买入!

 

而且,事实证明,这种大涨之后大调整,是基金经理最喜欢的买入时机。相关交易所的信息统计显示,基金在这两日内大举买入。附下,5月18日的交易信息,前五大买入机构,四个是机构席位啊,而且,他们买了就不抛啊。。。

 



从资金和买入状况看,这……7成概率就是上投摩根的基金席位把

 

之后的5月19日,科恒又一次涨停。但股票一涨,基金就不买了。经历了大涨抢筹——逢低吸纳之后,机构的仓位开始逐步建到位,接下去,他们要进入持有阶段。

 

这之后的信息有点少,但是从行情走势来推断,此后,基本上,机构大概率进入,逢低买入、逢高小买小卖的节奏,由于市场筹码相对集中后,整个股票的走势变的比较停滞。

 

再之后就是从6月6日开始的最后一轮拉升,这一轮,科恒的上升极为暴力,从43元一路最高涨到了91.66元。




但在这轮翻倍行情中,基金整体只有间歇的抛售,偶尔的助攻,再也没有了大幅买入。

 

通常交易所给出的信息是这样的。




也就是说这最后一轮拉升,基金是坐享其成了。再之后,就是6月30日前后的巅峰价格。

 

从各种数据综合得出以下结论:

第一、基金在这一轮科恒股份的上涨中,不是绝对的主力。主力是活跃的个人大户

第二、但基金是科恒这轮上涨最受益的群体之一。从5月13日到5月18日期间,基金在43元以下建完了主要仓位,并且大部分持有到了6月30日的最高位置附近。


02

基金为何决策买入科恒?


这一块也是大家所关心的,尤其是科恒股份作为一个整体市值低于100亿,目前静态市盈率还是亏损的公司,基金决策的过程还是很值得推敲的。

 

当然,这里我们没有第一手的信息,只能从周围的信息来推断。

 

有三个理由,推动了基金来买入科恒,并且中长期持有。

 

第一、  科恒在5月9日前完成了一次并购。这次并购的对象,得到了机构投资者的认可


公告显示,科恒股份拟以发行股份方式买入深圳市浩能科技有限公司90%的股权。日后发布的研报显示,部分研究员对之极为看好。


 

      

第二、  该公司所处的业务领域,是当时市场热门的“三元材料”。在这块业务火爆的时候,准备置入这块业务进入公司,引起研究机构和基金的很大共鸣。




注意,最底下的安信证券和广发证券的研报发送时间,5月13日到5月16日恰恰是基金开始大量买入科恒的时间。


南方基金甚至直接派了研究员去参与科恒股份5月16日的调研。




第三、基金经理看好科恒股份所在的产业——新能源汽车。

 

我们这里摘录几段,购入科恒股份的基金经理的二季报给大家。

 

“本基金仍然坚持看好新能源汽车产业在年底前的投资机会,并且坚定的认为其中的优质公司股价将会创历史新高。”

                     ——上投摩根内需动力基金经理杜猛、刘辉

 

“融通新区域新经济在本季度重点增持了新能源汽车板块,将其作为今年的战略性板块作为底仓配置”

                     ——融通新区域基金经理杨博琳、刘格菘

 

 

所以,总结下来就是,一个基金经理看好的大牛股必须有以下特点,第一、有块好资产;第二、处于一个好行业;第三、有一个信息突变的机会,让投资者能够站在同一起跑线上;第四、还要有两三个坚定的机构粉丝。


03

这段投资带来的启示


个人认为,基金抄底科恒股份成功,至少有以下启示。

 

第一、  基本面投资还是有机会的,前提是,有信息突变的契机。在科恒股份而言,就是它重组方案发布的契机。

 

第二、  要敢于买涨了很多的股票,股票的历史涨幅只是参考价值,更重要的是它的内在价值。

 

第三、  要综合考虑一个上市公司的价值,不仅仅是基本面价值,更包含它的博弈价值,比如,在科恒股份身上,它所处的产业链、所做的业务,在现阶段的溢价,是它后续表现的很重要的一个原因。

 

第四、  如果盈利很多不要忘了了结利润。最后附一张基金在7月份的交易记录。相关记录显示,至少是部分基金,在7月份已经开始逢高卖出科恒股份了。




协会简介

  政策资讯协会是由民间人士依据相关法律自发组织成立的一个公益性组织,协会提供各个地区的相关政策及政府动态。

组织机构

待定

协会宗旨

  协会致力于向各地民众提供当地政府出台的相关政策,使得民众更加关心国家政策。